ISBN : 2738452612
L'INGÉNIERIE FINANCIÈRE DU PROJET ALUMINIUM DUNKERQUE
par Jean-Louis Vinciguerra
Il est peut-être surprenant d'entendre un financier parler d'innovation
ou d'ingénierie - puisque le sujet exposé est l'ingénierie financière du projet
Aluminium Dunkerque -, et pourtant les financiers ont aussi contribué à
l'expansion de cette industrie de l'aluminium au fil des années. Pour faire de
l'aluminium il faut des matières premières - de la bauxite, de l'alumine -, il
faut beaucoup d'énergie et il faut beaucoup d'argent. C'est une industrie très
capitalistique : aujourd'hui il faut aux alentours d'un milliard de dollars pour
une usine d'aluminium produisant environ 220 000 tonnes d'aluminium, et il
faut également à peu près un milliard de dollars pour une usine d'alumine
d'un million de tonnes. Ce sont des sommes considérables.
Au fil des années, les grands groupes d'aluminium ont dû trouver des
solutions financières à ces problèmes en mettant d'abord au point des joint
ventures. Ils se sont regroupés ensemble dans des grandes coopératives:
Fria, en Guinée, dans les années 1957-1958 est un exemple d'un montage de
joint venture très complexe. Il s'agissait en plus d'un pays difficile et par
conséquent il fallait faire des montages très spécifiques pour pouvoir retirer
le profit de cet investissement. Il y a eu ensuite ce